1 Mar 2026·Source: The Hindu

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केंद्र का ध्यान पीएसयू बेचने से हटकर संपत्ति मूल्य पर

सरकार का ध्यान पीएसयू विनिवेश से हटकर लाभांश, मुद्रीकरण के माध्यम से मूल्य पर है।

केंद्र सरकार की विनिवेश नीति, जो 2020 में शुरू हुई, अब सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSU) को बेचने के बजाय उनकी संपत्ति से ज़्यादा से ज़्यादा फ़ायदा उठाने पर ध्यान दे रही है। राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन 2.0 की शुरुआत इस नीति में बदलाव का एक और उदाहरण है। हालाँकि सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यम नीति का उद्देश्य गैर-रणनीतिक क्षेत्रों से बाहर निकलना था, लेकिन विनिवेश से होने वाली आय में आम तौर पर गिरावट आई है, सिवाय 2022-23 में आई तेज़ी के। हालाँकि, PSU लाभांश से होने वाली आय में लगातार वृद्धि हुई है। सरकार ने बजट दस्तावेजों में विनिवेश शीर्षक को भी हटा दिया है, जो संपत्ति के उपयोग पर अधिक जोर देने का संकेत देता है। राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (NMP) में स्वामित्व हस्तांतरण किए बिना ब्राउनफील्ड संपत्तियों को निजी क्षेत्र को पट्टे पर देना शामिल है, जिसका शुरुआती लक्ष्य 2025 तक ₹6 लाख करोड़ है। NMP 2.0 का लक्ष्य पाँच वर्षों में ₹16.72 लाख करोड़ उत्पन्न करना है। सरकार को विनिवेश के माध्यम से राजस्व जुटाने में चुनौतियों का सामना करना पड़ा क्योंकि निजी क्षेत्र की बड़ी कर्मचारी संख्या और नुकसान वाली संपत्तियों से लदे PSUs को खरीदने में कोई दिलचस्पी नहीं थी। लाभांश प्राप्तियां 2020-21 में ₹39,750 करोड़ से बढ़कर 2024-25 तक ₹74,128.6 करोड़ हो गई हैं।

यह नीतिगत बदलाव मौजूदा सार्वजनिक संपत्तियों को पूरी तरह से बेचने के बजाय उनके अनुकूलन की ओर एक रणनीतिक पुनर्गणना को दर्शाता है। लाभांश आय और संपत्ति मुद्रीकरण पर जोर प्रमुख बुनियादी ढांचे और संसाधनों पर नियंत्रण बनाए रखते हुए राजस्व उत्पन्न करने के सरकार के प्रयासों को उजागर करता है। यह UPSC परीक्षाओं के लिए प्रासंगिक है, खासकर अर्थव्यवस्था अनुभाग (GS पेपर 3) में, क्योंकि यह विनिवेश, सार्वजनिक क्षेत्र के प्रबंधन और बुनियादी ढांचा विकास को छूता है।

मुख्य तथ्य

केंद्र सरकार की विनिवेश नीति को 2020 में बदला गया.

National Monetisation Pipeline 2.0 हाल ही में लॉन्च की गई थी.

Public Sector Enterprises Policy 2021 में लॉन्च की गई थी.

PSU डिविडेंड से होने वाली आय लगातार बढ़ी है.

UPSC परीक्षा के दृष्टिकोण

GS Paper 3 (Economy): Disinvestment, Public Sector Reforms, Infrastructure Development

Connects to the broader syllabus on government policies and interventions for development in various sectors.

Potential question types: Analytical questions on the rationale behind asset monetization, critical evaluation of the PSE Policy, and comparative analysis of disinvestment strategies.

आसान भाषा में समझें

सरकार उन कंपनियों के साथ अपने व्यवहार को बदल रही है जिनकी वह मालिक है. उन्हें बेचने के बजाय, वह दूसरे तरीकों से उनसे ज़्यादा पैसा कमाने की कोशिश कर रही है. वे ऐसा संपत्तियों को लीज पर देकर और इन कंपनियों को ज़्यादा डिविडेंड देने के लिए कहकर कर रहे हैं.

भारत पर असर

यह आम भारतीय जीवन को प्रभावित करता है क्योंकि सरकार इन कंपनियों से जो पैसा कमाती है, उसका इस्तेमाल सड़कें बनाने, स्कूलों को बेहतर बनाने और बेहतर स्वास्थ्य सेवाएँ प्रदान करने जैसी चीजों के लिए किया जा सकता है. यह ऐसा है जैसे सरकार जनता को फायदा पहुंचाने के लिए अपने निवेशों से ज़्यादा से ज़्यादा लाभ पाने की कोशिश कर रही है.

उदाहरण

इसे एक किसान की तरह समझें जिसके पास ज़मीन है. ज़मीन बेचने के बजाय, किसान उसे दूसरे किसान को फसल उगाने और इनकम कमाने के लिए लीज पर देता है. सरकार अपनी संपत्तियों के साथ कुछ ऐसा ही कर रही है.

यह इसलिए ज़रूरी है क्योंकि इससे बेहतर इंफ्रास्ट्रक्चर, बेहतर सार्वजनिक सेवाएँ और एक मज़बूत अर्थव्यवस्था हो सकती है. यह हमारे पास जो कुछ भी है उसका ज़्यादा से ज़्यादा इस्तेमाल करके सभी नागरिकों के जीवन को बेहतर बनाने के बारे में है.

वैल्यू बढ़ाओ, सिर्फ बेचो मत: यही सरकार का अपनी कंपनियों के लिए नया मंत्र है.

The central government's disinvestment policy, initiated in 2020, has shifted focus from selling Public Sector Undertakings (PSUs) to extracting maximum value from them. The launch of the National Monetisation Pipeline 2.0 is an extension of this policy shift. While the Public Sector Enterprises Policy aimed to exit non-strategic sectors, disinvestment revenue has been declining, except for a surge in 2022-23.

Revenue from PSU dividends has consistently grown. The government has removed the separate disinvestment heading in budget documents, emphasizing asset utilization. The National Monetisation Pipeline (NMP) involves leasing brownfield assets to the private sector without ownership transfer, targeting ₹6 lakh crore by 2025.

NMP 2.0 aims to earn ₹16.72 lakh crore over five years. The government found it difficult to raise revenues through disinvestments as the private sector was not keen to buy public sector companies due to their large employee headcounts and loss-making assets. Dividend receipts rose from ₹39,750 crore in 2020-21 to ₹74,128.6 crore by 2024-25.

विशेषज्ञ विश्लेषण

The shift in the central government's disinvestment policy necessitates understanding several key concepts. The focus has moved from outright sales to maximizing asset value, requiring a nuanced approach to public sector management.

The National Monetisation Pipeline (NMP), launched in 2021, is a critical component of this strategy. It involves leasing existing brownfield assets to private sector entities for a specified period, without transferring ownership. The initial target was to generate ₹6 lakh crore by 2025, primarily through sectors like roads, railways, and power. NMP 2.0, the second phase, aims to generate ₹16.72 lakh crore over five years, indicating an expanded scope and ambition. This approach allows the government to unlock value from underutilized assets while retaining ultimate control, addressing concerns about selling off strategic resources.

The Public Sector Enterprises (PSE) Policy, introduced in 2020, aimed to streamline the public sector by exiting non-strategic sectors. This policy identified strategic sectors where PSUs would continue to operate, while others would be considered for privatization, merger, or closure. However, the government has faced challenges in attracting private sector interest in loss-making PSUs with large employee bases, leading to a slower pace of disinvestment than initially anticipated. This has prompted a shift towards asset monetization as a more viable revenue-generating strategy.

Disinvestment, in the traditional sense, refers to the sale of government equity in PSUs to private or institutional investors. While disinvestment remains a part of the government's overall strategy, its role has diminished in favor of asset monetization. The declining revenue from disinvestment, except for a surge in 2022-23, underscores the challenges in finding buyers for PSUs and the need for alternative approaches to unlock value. The removal of the separate disinvestment heading in budget documents further signals this shift in emphasis.

For UPSC aspirants, understanding the nuances of disinvestment, asset monetization, and the PSE Policy is crucial for both Prelims and Mains. Questions may focus on the objectives of the NMP, the strategic sectors identified under the PSE Policy, and the challenges in implementing disinvestment. Additionally, the economic rationale behind asset monetization and its potential impact on infrastructure development and revenue generation are important areas to consider.

दृश्य सामग्री

और जानकारी

पृष्ठभूमि

सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSU) के प्रति सरकार के दृष्टिकोण में वर्तमान बदलाव भारत में विनिवेश नीतियों के इतिहास में निहित है। विनिवेश की शुरुआती लहर 1990 के दशक की शुरुआत में आर्थिक उदारीकरण के हिस्से के रूप में शुरू हुई, जिसका उद्देश्य सरकार पर राजकोषीय बोझ को कम करना और PSU की दक्षता में सुधार करना था। हालाँकि, पूरी तरह से बिक्री को अक्सर राजनीतिक प्रतिरोध और मूल्यांकन चुनौतियों का सामना करना पड़ा। 2020 की सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यम (PSE) नीति ने क्षेत्रों को रणनीतिक और गैर-रणनीतिक के रूप में वर्गीकृत करके एक महत्वपूर्ण प्रस्थान किया। रणनीतिक क्षेत्रों को राष्ट्रीय सुरक्षा और आर्थिक संप्रभुता के लिए आवश्यक माना गया, जबकि गैर-रणनीतिक क्षेत्रों को निजीकरण या बंद करने के लिए खोल दिया गया। इस नीति का उद्देश्य सार्वजनिक क्षेत्र को सुव्यवस्थित करना और सरकारी संसाधनों को मुख्य क्षेत्रों पर केंद्रित करना था। इसके बाद शुरू की गई राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (NMP) ने स्वामित्व हस्तांतरण किए बिना मौजूदा सार्वजनिक संपत्तियों से मूल्य अनलॉक करने के लिए एक ढांचा प्रदान किया, जिससे रणनीतिक संसाधनों को बेचने के बारे में चिंताओं को दूर किया जा सके। राष्ट्रीय निवेश कोष (NIF), जो 2005 में बनाया गया था, का उद्देश्य PSU के विनिवेश से प्राप्त आय प्राप्त करना था। धन का उपयोग सामाजिक क्षेत्र की योजनाओं और PSU में निवेश के लिए किया जाना था। हालाँकि, समय के साथ, सरकार ने तेजी से अपने राजकोषीय घाटे के लक्ष्यों को पूरा करने के लिए विनिवेश आय का उपयोग किया है, जिससे इन निधियों के इष्टतम उपयोग के बारे में बहस हुई है।

नवीनतम घटनाक्रम

हाल के वर्षों में, सरकार ने राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (NMP) के माध्यम से सार्वजनिक संपत्तियों का मुद्रीकरण करने के अपने प्रयासों को तेज कर दिया है। राजमार्गों, रेलवे ट्रैक और बिजली पारेषण लाइनों सहित कई बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को विभिन्न मॉडलों जैसे कि ऑपरेट-मेंटेन-ट्रांसफर (OMT) और इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (InvIT) के माध्यम से मुद्रीकरण के लिए पहचाना गया है। सरकार विनिवेश के लिए वैकल्पिक तंत्र, जैसे निजी क्षेत्र की कंपनियों को रणनीतिक बिक्री और PSU के प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) की भी खोज कर रही है। 2022 में भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC) का सफल IPO इस संबंध में एक बड़ी उपलब्धि थी, हालांकि इसे बाजार की अस्थिरता के कारण चुनौतियों का सामना करना पड़ा। आगे देखते हुए, सरकार का लक्ष्य राजस्व उत्पन्न करने और PSU की दक्षता में सुधार करने के लिए संपत्ति मुद्रीकरण और विनिवेश की गति को और तेज करना है। बुनियादी ढांचा, ऊर्जा और वित्तीय सेवाओं जैसे क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित रहने की संभावना है। इन प्रयासों की सफलता निवेशक भावना, नियामक सुधारों और समग्र आर्थिक माहौल जैसे कारकों पर निर्भर करेगी।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

1. सरकार अब सीधे PSU बेचने के बजाय उनकी संपत्ति से ज़्यादा पैसा कमाने पर क्यों ध्यान दे रही है?

इसके कई कारण हो सकते हैं। PSU को सीधे बेचने में अक्सर राजनीतिक विरोध होता है और उनकी सही कीमत तय करना भी मुश्किल होता है। एसेट मोनेटाइजेशन, जैसे कि लीजिंग के ज़रिए, सरकार मालिकाना हक बरकरार रखते हुए राजस्व उत्पन्न कर सकती है और कार्यक्षमता में सुधार कर सकती है। साथ ही, PSU से मिलने वाला डिविडेंड सरकार के लिए लगातार आमदनी का स्रोत रहा है।

2. डिसइन्वेस्टमेंट और नेशनल मोनेटाइजेशन पाइपलाइन (NMP) में क्या अंतर है?

डिसइन्वेस्टमेंट में सरकार PSU में अपनी हिस्सेदारी बेचती है, जिससे मालिकाना हक प्राइवेट सेक्टर को ट्रांसफर हो सकता है। NMP में सरकार अपनी मौजूदा संपत्ति (जैसे इंफ्रास्ट्रक्चर) को एक निश्चित समय के लिए प्राइवेट कंपनियों को लीज पर देती है, लेकिन मालिकाना हक सरकार के पास ही रहता है। सरकार संपत्ति की मालिक बनी रहती है, लेकिन प्राइवेट सेक्टर उसका प्रबंधन और संचालन करता है, और सरकार के साथ राजस्व साझा करता है।

3. हाल के वर्षों में सरकार अपने डिसइन्वेस्टमेंट लक्ष्यों को प्राप्त करने में कितनी सफल रही है?

2022-23 को छोड़कर, डिसइन्वेस्टमेंट से होने वाली आय में आम तौर पर गिरावट आई है। इससे पता चलता है कि डिसइन्वेस्टमेंट लक्ष्यों को प्राप्त करना मुश्किल रहा है। हालांकि, PSU से मिलने वाले डिविडेंड से होने वाली आय लगातार बढ़ी है, जो सरकार के लिए आय का एक अधिक विश्वसनीय स्रोत है।

4. नेशनल मोनेटाइजेशन पाइपलाइन (NMP) दृष्टिकोण के संभावित लाभ और जोखिम क्या हैं?

लाभ: * प्राइवेट सेक्टर की भागीदारी से एसेट मैनेजमेंट में दक्षता बढ़ेगी। * सरकार को मालिकाना हक छोड़े बिना राजस्व मिलेगा। * इंफ्रास्ट्रक्चर का विकास और आधुनिकीकरण होगा। जोखिम: * एसेट्स का कम मूल्यांकन होने की संभावना। * प्राइवेट सेक्टर द्वारा शोषण या कुप्रबंधन का खतरा। * सेवाओं तक पहुंच और उनकी सामर्थ्य के बारे में जनता की चिंताएं।

•प्राइवेट सेक्टर की भागीदारी से एसेट मैनेजमेंट में दक्षता बढ़ेगी।
•सरकार को मालिकाना हक छोड़े बिना राजस्व मिलेगा।
•इंफ्रास्ट्रक्चर का विकास और आधुनिकीकरण होगा।
•एसेट्स का कम मूल्यांकन होने की संभावना।
•प्राइवेट सेक्टर द्वारा शोषण या कुप्रबंधन का खतरा।
•सेवाओं तक पहुंच और उनकी सामर्थ्य के बारे में जनता की चिंताएं।

5. 2021 की पब्लिक सेक्टर एंटरप्राइजेज पॉलिसी इस बदलाव से कैसे संबंधित है?

2021 की पब्लिक सेक्टर एंटरप्राइजेज पॉलिसी का उद्देश्य गैर-रणनीतिक क्षेत्रों में PSU की उपस्थिति को कम करना था। इस पॉलिसी ने एसेट यूटिलाइजेशन के लिए एक अधिक रणनीतिक दृष्टिकोण का मार्ग प्रशस्त किया, जिसमें मोनेटाइजेशन भी शामिल है, क्योंकि सरकार अन्य क्षेत्रों से बाहर निकलते हुए मुख्य क्षेत्रों से मूल्य बनाए रखने और अधिकतम करने पर ध्यान केंद्रित कर रही है।

6. नेशनल मोनेटाइजेशन पाइपलाइन 2.0 के बारे में प्रीलिम्स में क्या खास सवाल पूछा जा सकता है?

UPSC, NMP 2.0 के ज़रिए कुल लक्षित कमाई (₹16.72 लाख करोड़) के बारे में पूछ सकता है। एक संभावित भटकाने वाला तथ्य यह होगा कि इसे शुरुआती NMP लक्ष्य या शुरुआती NMP की वास्तविक उपलब्धि के साथ भ्रमित किया जाए। एग्जाम टिप: '2.0' और ज़्यादा लक्ष्य राशि को याद रखें।

परीक्षा युक्ति

'2.0' और ज़्यादा लक्ष्य राशि को याद रखें।

7. PSU रणनीति में यह बदलाव भारत की आर्थिक विकास को कैसे प्रभावित कर सकता है?

संभावित रूप से, यह आर्थिक विकास को बढ़ावा दे सकता है। प्राइवेट सेक्टर की भागीदारी के माध्यम से अधिक कुशल एसेट यूटिलाइजेशन से उत्पादकता बढ़ सकती है और राजस्व उत्पादन ज़्यादा हो सकता है। उत्पन्न धन को इंफ्रास्ट्रक्चर विकास और सामाजिक कार्यक्रमों में पुनर्निवेश किया जा सकता है, जिससे विकास को और बढ़ावा मिलेगा। हालांकि, वास्तविक प्रभाव NMP और अन्य मोनेटाइजेशन रणनीतियों के प्रभावी कार्यान्वयन पर निर्भर करेगा।

8. यदि मेन्स परीक्षा में यह सवाल पूछा जाए कि 'PSU प्रबंधन के लिए सरकार के मौजूदा दृष्टिकोण का आलोचनात्मक परीक्षण करें,' तो मुझे किन बिंदुओं को शामिल करना चाहिए?

आपको शामिल करना चाहिए: * डिसइन्वेस्टमेंट से एसेट मोनेटाइजेशन में बदलाव के पीछे का तर्क। * NMP के संभावित लाभ और जोखिम। * डिसइन्वेस्टमेंट और मोनेटाइजेशन लक्ष्यों को प्राप्त करने में सरकार के ट्रैक रिकॉर्ड का आकलन। * PSU की दक्षता और उत्पादकता पर प्रभाव। * सार्वजनिक संपत्ति में प्राइवेट सेक्टर की भागीदारी के सामाजिक और आर्थिक निहितार्थ। * PSU प्रबंधन के लिए वैकल्पिक दृष्टिकोण।

•डिसइन्वेस्टमेंट से एसेट मोनेटाइजेशन में बदलाव के पीछे का तर्क।
•NMP के संभावित लाभ और जोखिम।
•डिसइन्वेस्टमेंट और मोनेटाइजेशन लक्ष्यों को प्राप्त करने में सरकार के ट्रैक रिकॉर्ड का आकलन।
•PSU की दक्षता और उत्पादकता पर प्रभाव।
•सार्वजनिक संपत्ति में प्राइवेट सेक्टर की भागीदारी के सामाजिक और आर्थिक निहितार्थ।
•PSU प्रबंधन के लिए वैकल्पिक दृष्टिकोण।

9. NMP के तहत सरकार एसेट मोनेटाइजेशन के लिए किन प्रमुख क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित कर रही है?

सरकार इंफ्रास्ट्रक्चर से जुड़े क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित कर रही है, जिनमें राजमार्ग, रेलवे ट्रैक, बिजली ट्रांसमिशन लाइनें और बंदरगाह शामिल हैं। ये ब्राउनफील्ड एसेट्स ऑपरेशन और रखरखाव के लिए प्राइवेट सेक्टर को लीज पर दिए जाते हैं।

10. बजट दस्तावेजों में सरकार द्वारा अलग से डिसइन्वेस्टमेंट शीर्षक हटाने का क्या महत्व है?

अलग से शीर्षक हटाने से पता चलता है कि सरकार का ध्यान डिसइन्वेस्टमेंट को राजस्व उत्पन्न करने की प्राथमिक रणनीति के रूप में देखने के बजाय एसेट यूटिलाइजेशन और वैल्यू मैक्सिमाइजेशन पर ज़्यादा है। इससे पता चलता है कि सरकार सीधे बिक्री पर ज़्यादा निर्भर रहने के बजाय मौजूदा सार्वजनिक संपत्ति के कुशल प्रबंधन और राजस्व उत्पादन को प्राथमिकता दे रही है।

बहुविकल्पीय प्रश्न (MCQ)

1. राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (NMP) के बारे में निम्नलिखित कथनों पर विचार करें: 1. इसमें ब्राउनफील्ड संपत्तियों का स्वामित्व निजी क्षेत्र को हस्तांतरित करना शामिल है। 2. NMP का प्रारंभिक लक्ष्य 2025 तक ₹6 लाख करोड़ उत्पन्न करना था। 3. NMP 2.0 का लक्ष्य पांच वर्षों की अवधि में ₹16.72 लाख करोड़ उत्पन्न करना है। ऊपर दिए गए कथनों में से कौन सा/से सही है/हैं?

A.केवल 1 और 2
B.केवल 2 और 3
C.केवल 1 और 3
D.1, 2 और 3

उत्तर देखें

सही उत्तर: B

कथन 1 गलत है: NMP में स्वामित्व हस्तांतरित किए बिना ब्राउनफील्ड संपत्तियों को निजी क्षेत्र को पट्टे पर देना शामिल है। कथन 2 सही है: NMP का प्रारंभिक लक्ष्य वास्तव में 2025 तक ₹6 लाख करोड़ था। कथन 3 सही है: NMP 2.0 का लक्ष्य पांच वर्षों में ₹16.72 लाख करोड़ उत्पन्न करना है। इसलिए, केवल कथन 2 और 3 सही हैं।

2. सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यम (PSE) नीति के संदर्भ में, निम्नलिखित में से कौन सा कथन सही नहीं है? A) नीति का उद्देश्य गैर-रणनीतिक क्षेत्रों से बाहर निकलकर सार्वजनिक क्षेत्र को सुव्यवस्थित करना है। B) यह क्षेत्रों को रणनीतिक और गैर-रणनीतिक के रूप में वर्गीकृत करता है। C) नीति सभी सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSU) की पूरी तरह से बिक्री का आदेश देती है। D) यह सरकारी संसाधनों को मुख्य क्षेत्रों पर केंद्रित करने का प्रयास करता है।

उत्तर देखें

सही उत्तर: C

विकल्प C सही नहीं है: PSE नीति सभी PSU की पूरी तरह से बिक्री का आदेश नहीं देती है। इसके बजाय, यह गैर-रणनीतिक क्षेत्रों में PSU के निजीकरण, विलय या बंद करने की अनुमति देता है। नीति का उद्देश्य गैर-रणनीतिक क्षेत्रों से बाहर निकलकर सार्वजनिक क्षेत्र को सुव्यवस्थित करना और सरकारी संसाधनों को मुख्य क्षेत्रों पर केंद्रित करना है।

3. निम्नलिखित में से कौन सा कथन विनिवेश के प्रति भारत सरकार के वर्तमान दृष्टिकोण का सबसे अच्छा वर्णन करता है? A) सभी सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSU) की पूरी तरह से बिक्री पर ध्यान केंद्रित करना। B) मुद्रीकरण और लाभांश आय के माध्यम से संपत्ति मूल्य को अधिकतम करने पर जोर देना। C) सभी गैर-रणनीतिक क्षेत्रों से पूरी तरह से वापसी। D) निजी क्षेत्र की कंपनियों को रणनीतिक बिक्री पर विशेष निर्भरता।

उत्तर देखें

सही उत्तर: B

विकल्प B वर्तमान दृष्टिकोण का सबसे अच्छा वर्णन करता है: सरकार ने PSU की पूरी तरह से बिक्री से ध्यान हटाकर मुद्रीकरण और लाभांश आय के माध्यम से संपत्ति मूल्य को अधिकतम करने पर ध्यान केंद्रित किया है। यह दृष्टिकोण सरकार को राजस्व उत्पन्न करते हुए प्रमुख बुनियादी ढांचे और संसाधनों पर नियंत्रण बनाए रखने की अनुमति देता है।