2 Feb 2026·Source: The Hindu

4 min

EconomyEDITORIAL

बजट 2026: नया राजकोषीय नियम, ऋण लक्ष्य और विकास व्यय

विकास व्यय में कटौती से प्रेरित बजट 2026 का राजकोषीय समेकन चिंताएं बढ़ाता है।

Photo by Mathieu Stern

संपादकीय विश्लेषण

लेखक बजट 2026 पर नए राजकोषीय नियम के निहितार्थों का विश्लेषण करता है, विकास व्यय और निवेश पर राजकोषीय समेकन के प्रभाव पर ध्यान केंद्रित करता है। वह कृषि और ग्रामीण व्यय को कम करने के संभावित नकारात्मक प्रभावों के बारे में चिंता जताता है।

मुख्य तर्क:

नया राजकोषीय नियम: नए राजकोषीय नियम में 2031 तक सकल घरेलू उत्पाद के अनुपात में ऋण का लक्ष्य लगभग 50% रखा गया है, जो एफआरबीएम अधिनियम की तुलना में सकल घरेलू उत्पाद के अनुपात में अधिक ऋण की अनुमति देता है। यह सरकार को अधिक राजकोषीय स्थान प्रदान करता है।
राजकोषीय समेकन: सरकार का लक्ष्य प्राथमिक और राजकोषीय घाटे को कम करके अपने ऋण अनुपात को कम करना है। यह कमी सकल घरेलू उत्पाद में कुल व्यय की हिस्सेदारी में आनुपातिक रूप से अधिक गिरावट से हासिल की जाती है।
विकास व्यय पर बोझ: कुल व्यय में इस कमी के समायोजन का बोझ विकास व्यय पर पड़ा है, विशेष रूप से ग्रामीण विकास और कृषि में। इससे निवेश और विकास के वितरण पर नकारात्मक परिणाम हो सकते हैं।

प्रतितर्क:

सरकार यह तर्क दे सकती है कि व्यापक आर्थिक स्थिरता बनाए रखने और निवेश आकर्षित करने के लिए राजकोषीय समेकन आवश्यक है। हालांकि, लेखक का तर्क है कि विकास व्यय में कमी से विकास और इक्विटी पर नकारात्मक परिणाम हो सकते हैं।
सरकार यह भी तर्क दे सकती है कि नया राजकोषीय नियम अधिक राजकोषीय स्थान प्रदान करता है और खर्च में अधिक लचीलेपन की अनुमति देता है। हालांकि, लेखक का तर्क है कि ऋण कम करने पर ध्यान केंद्रित करने से आवश्यक विकास कार्यक्रमों में कटौती हो सकती है।

निष्कर्ष

अपने ऋण लक्ष्यों को पूरा करते हुए, वर्तमान राजकोषीय रणनीति ने इन दो चुनौतियों को काफी हद तक दरकिनार कर दिया है।

नीतिगत निहितार्थ

सरकार को अपनी राजकोषीय रणनीति पर पुनर्विचार करने और यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि राजकोषीय समेकन विकास व्यय और निवेश की कीमत पर न हो। इसमें राजस्व के वैकल्पिक स्रोतों को खोजना और समावेशी विकास को बढ़ावा देने वाले क्षेत्रों में निवेश को प्राथमिकता देना शामिल हो सकता है।

लेख में बजट 2026 पर नए राजकोषीय नीति नियम के प्रभाव पर चर्चा की गई है। नए नियम में 2031 तक सकल घरेलू उत्पाद के अनुपात में ऋण का लक्ष्य लगभग 50% रखा गया है, जो एफआरबीएम अधिनियम की तुलना में सकल घरेलू उत्पाद के अनुपात में अधिक ऋण की अनुमति देता है। सरकार का लक्ष्य प्राथमिक और राजकोषीय घाटे को कम करके अपने ऋण अनुपात को कम करना है। यह कमी सकल घरेलू उत्पाद में कुल व्यय की हिस्सेदारी में आनुपातिक रूप से अधिक गिरावट से हासिल की जाती है, विशेष रूप से राजस्व व्यय में। समायोजन का बोझ विकास व्यय पर पड़ा है, विशेष रूप से ग्रामीण विकास और कृषि में। लेखक इस राजकोषीय समेकन रणनीति के निवेश और विकास के वितरण पर प्रभाव के बारे में चिंता जताता है, क्योंकि कृषि और ग्रामीण व्यय में कमी से कर कटौती के सकारात्मक प्रभाव रद्द हो सकते हैं।

मुख्य तथ्य

Debt-GDP ratio target: 50% by 2031

Primary deficit FY27: 0.7% of GDP

Fiscal deficit FY27: 4.3% of GDP

UPSC परीक्षा के दृष्टिकोण

GS Paper 3 (Economy): Fiscal policy, government budgeting

Connects to syllabus topics like government debt, fiscal responsibility, and economic development

Potential question types: Statement-based MCQs, analytical mains questions on fiscal consolidation

दृश्य सामग्री

और जानकारी

पृष्ठभूमि

भारत में FRBM एक्ट (राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन अधिनियम) 2003 में राजकोषीय अनुशासन सुनिश्चित करने और देश पर कर्ज का बोझ कम करने के लिए लागू किया गया था। इस अधिनियम में राजकोषीय घाटे को कम करने और राजस्व घाटे को खत्म करने के लक्ष्य निर्धारित किए गए थे। इसका उद्देश्य राजकोषीय कार्यों में अधिक पारदर्शिता को बढ़ावा देना और सार्वजनिक वित्त प्रबंधन के लिए अधिक जिम्मेदार दृष्टिकोण को प्रोत्साहित करना था। मूल अधिनियम में बदलती आर्थिक परिस्थितियों के अनुकूल होने के लिए अपनी स्थापना के बाद से कई बार संशोधन किया गया है। भारत में राजकोषीय नीति के विकास का पता स्वतंत्रता के बाद के युग से लगाया जा सकता है, जिसमें विभिन्न समितियों और आयोगों ने राजकोषीय समेकन के उपायों की सिफारिश की थी। योजना आयोग ने राजकोषीय प्रबंधन सहित देश की आर्थिक नीतियों को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। समय के साथ, आर्थिक सुधारों और वैश्वीकरण के संदर्भ में, विकास व्यय से ध्यान राजकोषीय विवेक पर केंद्रित हो गया। FRBM अधिनियम इस विकास में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है, जो विधायी उपायों के माध्यम से राजकोषीय अनुशासन के प्रति प्रतिबद्धता को औपचारिक रूप देता है। भारत में राजकोषीय नीति के लिए कानूनी और संवैधानिक ढांचा मुख्य रूप से भारत के संविधान और विभिन्न वित्तीय कानूनों द्वारा शासित है। संविधान का अनुच्छेद 112 संसद के समक्ष केंद्रीय बजट पेश करने का आदेश देता है, जिसमें सरकार के राजस्व और व्यय प्रस्तावों की रूपरेखा होती है। FRBM अधिनियम राजकोषीय जिम्मेदारी के लिए एक वैधानिक ढांचा प्रदान करता है, जो घाटे में कमी और ऋण प्रबंधन के लिए लक्ष्य निर्धारित करता है। वित्त आयोग, एक संवैधानिक निकाय, संघ और राज्यों के बीच कर राजस्व के वितरण के लिए सिद्धांतों की सिफारिश करने में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

नवीनतम घटनाक्रम

हाल की सरकारी पहलों में राजकोषीय विवेक बनाए रखते हुए आर्थिक विकास को बढ़ावा देने पर ध्यान केंद्रित किया गया है। सरकार ने निवेश को प्रोत्साहित करने और रोजगार सृजित करने के लिए पूंजीगत व्यय बढ़ाने पर जोर दिया है। पीएम गति शक्ति राष्ट्रीय मास्टर प्लान जैसी योजनाओं का उद्देश्य बुनियादी ढांचे में सुधार करना और लॉजिस्टिक्स लागत को कम करना है। इन पहलों को देश की दीर्घकालिक विकास क्षमता को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया है। भारत के लिए राजकोषीय घाटे और ऋण के उचित स्तर के बारे में बहस चल रही है। कुछ अर्थशास्त्री विकास का समर्थन करने के लिए अधिक उदार राजकोषीय रुख की वकालत करते हैं, जबकि अन्य व्यापक आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए राजकोषीय समेकन के महत्व पर जोर देते हैं। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) जैसी संस्थाएँ मुद्रास्फीति के प्रबंधन और वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं, जो सतत विकास के लिए आवश्यक हैं। भारत में राजकोषीय नीति के लिए भविष्य के दृष्टिकोण में राजकोषीय स्थिरता की अनिवार्यता के साथ विकास की आवश्यकता को संतुलित करना शामिल है। सरकार का लक्ष्य 2031 तक लगभग 50% का ऋण-जीडीपी अनुपात प्राप्त करना है, जैसा कि लेख में उल्लेख किया गया है। यह लक्ष्य मध्यम अवधि में देश पर कर्ज का बोझ कम करने की प्रतिबद्धता को दर्शाता है। इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए सरकारी खर्च और राजस्व जुटाने के सावधानीपूर्वक प्रबंधन की आवश्यकता होगी।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

1. What is the debt-GDP ratio target set in Budget 2026, and by what year is it aimed to be achieved?

The Budget 2026 aims for a debt-GDP ratio of around 50% by 2031.

परीक्षा युक्ति

Remember the target year (2031) and the percentage (50%) for Prelims.

2. What are the primary and fiscal deficit targets for FY27 as mentioned in the article?

As per the article, the primary deficit target for FY27 is 0.7% of GDP, and the fiscal deficit target is 4.3% of GDP.

परीक्षा युक्ति

These figures are important for Prelims. Remember primary deficit is lower than fiscal deficit.

3. What is the FRBM Act, and why is it relevant to the discussion on Budget 2026?

The FRBM Act (Fiscal Responsibility and Budget Management Act), enacted in 2003, aimed to ensure fiscal discipline and reduce India's debt burden. Budget 2026's new fiscal rule allows for a higher debt-GDP ratio than the FRBM Act originally envisioned, making it a point of comparison.

4. How does Budget 2026 aim to reduce the debt-GDP ratio?

Budget 2026 aims to reduce its debt ratio by reducing primary and fiscal deficits. This reduction is achieved by a more than proportionate fall in the share of total expenditure in GDP, particularly in revenue expenditure.

5. What are the potential negative consequences of Budget 2026's fiscal consolidation strategy, according to the author?

The author is concerned that the reduction in agricultural and rural expenditures may nullify the positive effects of tax reductions and negatively impact investments and the distribution of growth.

6. Why is the reduction in development expenditures, particularly in rural development and agriculture, a concern?

The reduction in these expenditures could negatively impact investments and the distribution of growth, potentially nullifying the positive effects of other economic measures.

7. What recent developments or government initiatives are related to Budget 2026's fiscal policy?

Recent government initiatives have focused on boosting economic growth while maintaining fiscal prudence, increasing capital expenditure, and implementing schemes like PM Gati Shakti National Master Plan to improve infrastructure.

8. Why is Budget 2026's approach to fiscal consolidation being discussed in the news?

Budget 2026's approach is being discussed because it involves a significant reduction in development expenditures to meet fiscal targets, raising concerns about its impact on economic growth and social welfare.

9. What is 'fiscal deficit'?

Fiscal deficit is the difference between the government's total expenditure and its total receipts (excluding borrowings). It indicates the total borrowing requirements of the government.

10. What is the significance of the year 2003 in the context of Indian fiscal policy?

The year 2003 is significant because the FRBM Act (Fiscal Responsibility and Budget Management Act) was implemented in India during that year, aiming to bring fiscal discipline.

बहुविकल्पीय प्रश्न (MCQ)

1. राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन (FRBM) अधिनियम, 2003 के बारे में निम्नलिखित कथनों पर विचार करें: 1. यह केंद्र सरकार को राजकोषीय घाटे को सकल घरेलू उत्पाद का 3% तक कम करने का आदेश देता है। 2. इसका उद्देश्य राजस्व घाटे को खत्म करना है। 3. अधिनियम के अधिनियमन के बाद से इसमें कभी संशोधन नहीं किया गया है। ऊपर दिए गए कथनों में से कौन सा/से सही है/हैं?

A.केवल 1 और 2
B.केवल 2
C.केवल 1 और 3
D.1, 2 और 3

उत्तर देखें

सही उत्तर: A

कथन 1 सही है: FRBM अधिनियम 2003 ने केंद्र सरकार को राजकोषीय घाटे को सकल घरेलू उत्पाद का 3% तक कम करने का आदेश दिया था, हालांकि इस लक्ष्य को समय के साथ संशोधित किया गया है। कथन 2 सही है: FRBM अधिनियम का उद्देश्य राजस्व घाटे को खत्म करना था। कथन 3 गलत है: FRBM अधिनियम में बदलती आर्थिक परिस्थितियों के अनुकूल होने के लिए 2003 में इसके अधिनियमन के बाद से कई बार संशोधन किया गया है। इसलिए, केवल कथन 1 और 2 सही हैं।