डेरिवेटिव बाजार क्या है?
ऐतिहासिक पृष्ठभूमि
मुख्य प्रावधान
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एक डेरिवेटिव एक अनुबंध है जिसका मूल्य एक अंतर्निहित इकाई के प्रदर्शन से प्राप्त होता है। यह अंतर्निहित इकाई एक संपत्ति, सूचकांक या ब्याज दर हो सकती है, और इसे अक्सर 'अंतर्निहित' कहा जाता है। उदाहरण के लिए, एक किसान अपनी गेहूं की फसल के लिए कटाई से पहले ही एक वायदा अनुबंध (एक प्रकार का डेरिवेटिव) का उपयोग करके एक कीमत तय कर सकता है, जिससे उन्हें संभावित मूल्य में गिरावट से बचाया जा सकता है।
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मुख्य रूप से चार प्रकार के डेरिवेटिव होते हैं: फॉरवर्ड, फ्यूचर्स, ऑप्शंस और स्वैप। फॉरवर्ड और फ्यूचर्स एक निर्दिष्ट भविष्य की तारीख और कीमत पर एक संपत्ति खरीदने या बेचने के समझौते हैं। ऑप्शंस खरीदार को एक विशिष्ट अवधि के भीतर एक विशिष्ट मूल्य पर एक संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं। स्वैप में विभिन्न अंतर्निहित संपत्तियों या ब्याज दरों के आधार पर नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान शामिल है।
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डेरिवेटिव बाजारों का उद्देश्य दो गुना है: जोखिम प्रबंधन और अटकलें। जोखिम प्रबंधन व्यवसायों और निवेशकों को संभावित नुकसान से बचाव करने की अनुमति देता है। अटकलें व्यापारियों को भविष्य की कीमतों के आंदोलनों की सही भविष्यवाणी करके लाभ कमाने की अनुमति देती हैं। उदाहरण के लिए, एक एयरलाइन जेट ईंधन की बढ़ती कीमतों से खुद को बचाने के लिए ईंधन वायदा का उपयोग कर सकती है, जबकि एक हेज फंड ब्याज दर स्वैप का उपयोग करके ब्याज दरों की दिशा पर अटकलें लगा सकता है।
वास्तविक दुनिया के उदाहरण
1 उदाहरणयह अवधारणा 1 वास्तविक उदाहरणों में दिखाई दी है अवधि: Mar 2026 से Mar 2026
स्रोत विषय
Arbitrage Funds: Capitalizing on Price Differences in Volatile Markets
EconomyUPSC महत्व
सामान्य प्रश्न
121. डेरिवेटिव मार्केट क्यों है, और ये सीधे एसेट खरीदने-बेचने के मुकाबले क्या खास फायदा देता है?
डेरिवेटिव मार्केट का मेन मकसद है रिस्क को कम करना और अनुमान लगाना. ये मार्केट कारोबारियों को एसेट के दाम में होने वाले उतार-चढ़ाव से बचने में मदद करता है, बिना एसेट को खरीदे. जैसे, एक एयरलाइन कंपनी फ्यूल के दाम बढ़ने से बचने के लिए फ्यूल फ्यूचर्स का इस्तेमाल कर सकती है, जिससे उसका खर्च तय रहे. सीधे एसेट खरीदने-बेचने में ये सुविधा नहीं मिलती.
2. फ्यूचर्स और ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट के बीच के फर्क को लेकर MCQ में सबसे आम गलती क्या होती है, और इससे कैसे बचें?
सबसे आम गलती है फ्यूचर्स में 'मजबूरी' और ऑप्शंस में 'अधिकार' को लेकर कंफ्यूज होना. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में दोनों पार्टियां तय तारीख और दाम पर एसेट खरीदने या बेचने के लिए मजबूर होती हैं. ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट में खरीदने वाले को ये अधिकार होता है कि वो एसेट को खरीदे (कॉल ऑप्शन) या बेचे (पुट ऑप्शन), लेकिन ये उसकी मर्जी पर है. एग्जाम में ऐसे सवाल आते हैं जो आपको ये सोचने पर मजबूर कर देते हैं कि ऑप्शंस में भी मजबूरी होती है. याद रखें: ऑप्शंस में चॉइस है, फ्यूचर्स में नहीं.
परीक्षा युक्ति
याद रखें: ऑप्शंस = मौका, फ्यूचर्स = मजबूरी.